How can Term Sheets be Helpful for Entrepreneurs and Investors?
Since entrepreneurs usually need capital to expand their start-ups, they resort to investors to provide such needs. By allowing foreign investment, the entrepreneur chooses to reduce his/her share of a bigger company, rather than keeping a big share of a small company. The relation between entrepreneurs and investors can be both rewarding and risky, yet the term sheets come to regulate such relations. Term sheets act as a guide to the agreements between entrepreneurs and investors in terms of defining profits and risk.
By Aesha El-Nahas 2021-09-19
Since entrepreneurs usually need capital to expand their start-ups, they resort to investors to provide such needs. By allowing foreign investment, the entrepreneur chooses to reduce his/her share of a bigger company, rather than keeping a big share of a small company. The relation between entrepreneurs and investors can be both rewarding and risky, yet the term sheets come to regulate such relations. Term sheets act as a guide to the agreements between entrepreneurs and investors in terms of defining profits and risk.
What is a term sheet?
The term sheet is a nonbinding document that includes the terms and conditions of the agreement between an entrepreneur and investors. This is a preceding document, which takes place before taking any legal actions or due diligence. In addition, term sheets are a way of understanding between the parties, so that each of them knows who they’re getting into business with. It also reflects on all upcoming agreements between parties.
What does the term sheet include?
Different Types of Share
Different types of shares include B class shares and preferred shares. B class shares are those which have fewer voting rights. As for preferred shares, they have more rights regarding the company assets than those of regular shares.
Capitalization
The capitalization table gives an analysis of the financing of the company, which is usually in the form of a spreadsheet; it uses its own specific language. It tracks the equity of the company’s shareholders and security holders. Moreover, the capitalization table involves all elements of stakeholders which includes: convertible debt, stock options and warrants, and preferred stocks.
What are the key clauses of the term sheet?
Deal economics
Investors guarantee their gains and limit their losses by using special clauses such as some of the following clauses
Investment amount; one of the essential elements of the term sheet, which establishes each investor’s amount.
Valuation; is divided into pre-money valuation and post-money valuation. Pre-money valuation is apparently the valuation of the company before the investment, however, the post-money valuation is the valuation of the company after the investment.
Conversion; is the right to convert shares of preferred stock into shares of common stock at a specific rate called the conversion rate, such right could be either optional or mandatory.
Option pool; a tool required by investors to attract talent by sharing ownership with employees, and is directly linked to the valuation.
Liquidation preference; shows who is paid first and how much in case of liquidation, bankruptcy, or sale.
Participating preferred; if the preferred gets paid first and then the remaining goes to common shareholders, then the participating preferred gets paid twice.
Dividends, which guarantees the investors receiving their interest.
Investor rights and protection
The following clauses protect the investors’ contribution.
Anti-dilution rights; the most crucial clause is the anti-dilution right, which prohibits the company from reducing shares, or selling new shares with prices less than the original investor has paid for. Such rights can either be weight average or ratchet based.
Pre-emptive or pro-rata right; they allow shareholders to maintain their share in the company by allowing them to buy proportionate shares when new stocks are issued.
Right of first refusal and co-sale rights; these rights protect the investors by offering the sale of more stock at the issuance of new ones. Specifically, the right of refusal obliges shareholders to offer sale to existing shareholders before third parties, and co-sale rights allow their holder to enter into secondary transactions.
No shop clause; it prevents the company from making investment proposals with other parties.
Governance management and control
Voting rights; are shareholders’ right to vote on matters of corporatepolicy.
Board rights, such as hiring, firing, setting goals, and other powers.
Information rights; these rights require the company to share its financial and business conditions with investors frequently.
Founder vesting, a mechanism that minimizes the risk of losing the founder.
Exits and liquidity
Drag-along and tag-along rights; the former prevents situations in which minor shareholders impede the company sale agreed upon by the majority, while the latter gives minority shareholders the right to join in actions taken by the majority. This is due to the capability of the majority to find the most favorable deals.
Redemption rights; this clause gives investors the right to demand redemption of their stocks within a specific time.
To sum up, the term sheet is an influential document for sharing equity. It allows both the entrepreneur and investor to make sure they have a mutual agreement on basic operations, which guarantees a level of mutual understanding between parties. Term sheets include some crucial clauses that have an extensive effect on future agreements between parties.
عزيزي المتدرب (مستخدم الموقع الإلكتروني)، يرجى قراءة الشروط والأحكام التالية بعناية حيث أنها تنظم العلاقة بين MPL Legal Academy والمتدربين، كما تكون سياسة الخصوصية المنشورة على الموقع الإلكتروني ونموذج البيانات الذي يتم ملؤه من قبل المتدرب على الموقع الإلكتروني أو في مقر MPL Legal Academy جزءًا من هذه الشروط والأحكام ومكملين لها.
وعليه يقر المتدرب أنه قد قرأ وفهم ما جاء بتلك الشروط والأحكام وقبلها وذلك بمجرد قيامه بالاشتراك في أي من البرامج التدريبية المقدمة من جانب MPL سواء تم الاشتراك عن طريق الموقع الإلكتروني أو غير ذلك من طرق التواصل.
أولاً: التعريفات
"أكاديمية MPL" أو "MPL Legal Academy": شركة مسجلة تجاريًا بمقرها الرئيسي 10 حسين واصف - الدور 9 (90906)، القائمة على تنظيم وتقديم البرامج والدورات التدريبية القانونية وعقد المؤتمرات في المجال القانوني، سواء كان ذلك عن طريق نظام الحضور الفعلي أو عن بُعد.
"المتدرب" أو "المشترك": أي شخص طبيعي أو اعتباري يتعاقد على تلقي أحد البرامج أو الدورات التدريبية المقدمة من جانب MPL، وذلك بمجرد قيامه بحجز الميعاد وسداد الدفعة الأولى من قيمة الاشتراك.
ثانياً: طريقة الحجز/الاشتراك وشروطه
يجب سداد إجمالي قيمة الاشتراك عند الحجز وقبل موعد بدء البرنامج التدريبي فى حالة الدفع علي نظام (Cash).
يسمح في حالات محددة بالسداد على دفعات على أن يتم سداد 50% على الأقل من قيمة الاشتراك في البرنامج كدفعة أولى، ويتم سداد باقي المبلغ قبل موعد بدء البرنامج بعشرة أيام على الأقصى.
في حالة الاشتراك بنظام الدفعات، يتم إرسال كافة التفاصيل والمواعيد الخاصة بالأقساط لكل متدرب. يجب الالتزام بالدفع في المواعيد المتفق عليها مع السماح بثلاثة أيام فقط كفترة سماح للدفع وذلك عند الضرورة، ولا يمكن للمتدرب الرجوع أو التحويل لنظام الكاش في حالة بدء البرنامج أو بعد دفع الدفعة الأولى له علي نظام الدفعات.
في حالة الإخلال أو التأخير عن السداد في الميعاد المتفق عليه، يحق لأكاديمية MPL إلغاء الحجز دون أحقية المشترك في استرداد مقدم الحجز، ويعد هذا الشرط بمثابة تعويض اتفاقي يخضع لتقدير القضاء.
ينبغي على المشترك أن يكون ملماً باللغة الإنجليزية كي يحقق أقصى استفادة ممكنة من البرنامج التدريبي، ويكون المستوى الموصى به هو المتوسط (B1) لتسهيل استيعاب صياغة العقود والمقررات القانونية باللغة الإنجليزية من بين مواد البرنامج التدريبي "Professional Corporate Lawyer Certificate". يحق للمتدرب الرجوع على الشركة في حالة عدم استيعاب المحتوى.
ثالثاً: نظام الحضور
يلتزم المتدرب بالحضور في الميعاد المحدد، ويكون الحد الأقصى المسموح به للتأخير عن الحضور هو نصف ساعة فقط.
في حالة انعقاد البرنامج عن بُعد - وذلك من خلال أي من التطبيقات الإلكترونية مثل "Zoom" - يكون المشترك بنظام الحضور عن بُعد، وعلى الأخص ما يلي:
يجب على المتدرب تسجيل الدخول بالاسم الصحيح فقط من خلال التطبيق والالتزام بالدخول من جهاز واحد فقط. في حالة الإخلال بذلك يتم منع المتدرب من استكمال حضور المحاضرة.
تكون التسجيلات الخاصة بالمحاضرات تزامنية من جانب الإدارة وخلال فترات متاحة صوتياً فقط ويتم ذلك من جانب الإدارة وتوفرها للمتدرب في خلال 24 إلى 96 ساعة بعد أقصى حد.
يحق للمتدرب الاستفادة من التسجيلات الصوتية الخاصة بالمحاضرات بصفة شخصية فقط، ويحظر على المتدرب مشاركة تلك التسجيلات أو المحتوى العلمي مع الغير ولا يحق للأكاديمية الرجوع قضائياً على المتدرب بالمسئولية القانونية وطلب التعويض عن كافة الأضرار المادية والأدبية الناشئة عن مخالفة هذا الحظر.
ينبغي على المتدرب التواجد في مكان هادئ ومناسب أثناء حضور المحاضرات.
ينبغي على المتدرب الالتزام بالوقت المخصص للأسئلة، وأن يكون ذلك من خلال خاصية "Raise Hand".
يحظر بشكل تام على المتدربين تسجيل المحاضرات بأي وسيلة من وسائل التسجيل، وفي حالة مخالفة ذلك يحق للأكاديمية الرجوع قضائياً على المتدرب بالمسئولية القانونية وطلب التعويض عن كافة الأضرار المادية والأدبية الناشئة عن ذلك، إلى جانب منع المتدرب من استكمال الحضور دون أحقيته في استرداد قيمة الاشتراك.
يتم إرسال جدول زمني بكافة أجزاء البرنامج ومواعيده لجميع المتدربين قبل موعد البدء مع العلم أنه من الممكن تغيير ذلك الترتيب ومواعيد بعض الأجزاء مع بداية أو أثناء البرنامج من قبل الإدارة.
في حالات استثنائية قد يتم تعديل أيام الدراسة الأساسية وفقاً لمواعيد المحاضر أو تعديل موعد بدء البرنامج مع التزام الإدارة بالإبلاغ بمدة لا تقل عن 7 أيام قبل موعد بدء الجزء المقرر.
في حالة إلغاء إحدى المحاضرات يتم تعويضها في أقرب يوم جمعة أو سبت أو حسبما يتم الاتفاق عليه بين المحاضر والمتدربين بحسب كل حالة على حدة.
رابعاً: الشروط العامة لاجتياز البرامج التدريبية
يلتزم المتدرب بحضور 80% على الأقل من إجمالي عدد الساعات التدريبية بالإضافة إلى اجتياز الاختبارات النهائية (إن وجدت) بنسبة نجاح 70% (نظري وعملي) على الأقل، حتى يتسنى له الحصول على شهادة باجتياز البرنامج التدريبي.
يحق لأكاديمية MPL وضع شروط خاصة لاجتياز بعض البرامج التدريبية وفقاً لكل حالة على حدة من أجل ضمان كفاءة وفاعلية الدورة التدريبية.
يحصل المتدرب على شهادة بعد انتهاء البرنامج وذلك خلال شهر إلى ثلاثة أشهر من تاريخ انتهاء البرنامج.
خامساً: سياسة الإلغاء والاسترداد
في حالة قيام المشترك بطلب إلغاء الحجز قبل موعد بدء البرنامج التدريبي بأكثر من شهر واحد (30 يوم)، يتم خصم 50% من إجمالي قيمة الاشتراك في البرنامج التدريبي.
في حالة قيام المشترك بطلب إلغاء الحجز قبل موعد بدء البرنامج التدريبي بأقل من شهر واحد (30 يوم)، لا يحق للمشترك استرداد المبلغ المدفوع.
يسمح للمشترك بطلب تأجيل حضوره للبرنامج بعد أقصى مرة واحدة فقط، بشرط تقديم طلبه قبل موعد بدء البرنامج بمدة لا تقل عن أسبوعين (15 يوم)، ويخضع طلبه في هذه الحالة لموافقة الإدارة. وفي حالة الموافقة على طلبه، يتم الانتظار لحين تحديد موعد الدورة الجديدة مع ضرورة الالتزام بالموعد الجديد المحدد من قبل الإدارة.
في حالة التأجيل بالشروط الموضحة في البند السابق، لا يحق للمشترك طلب استرداد المبلغ بعد موافقة الإدارة على التأجيل.
في حالة تأجيل موعد بدء البرنامج من جانب الإدارة مدة تزيد عن 30 يوم، يحق للمشترك طلب استرداد كامل المبلغ المدفوع من جانبه.
أقر أدناه، بأنني قد قرأت واطلعت على كافة الشروط والأحكام المتعلقة بالاشتراك في الكورس الخاص بشركة MPL للتدريب، وقد فهمتها بشكل كامل، وأوافق بموجب هذا الإقرار عليها:
